ОБЗОР СМИ
Банк России и Национальный банк Республики Беларусь подписали Меморандум о взаимопонимании в области банковского надзора
Документ был подписан 24 сентября 2017 года в ходе очередного заседания Межбанковского валютного совета Центрального банка Российской Федерации и Национального банка Республики Беларусь.
Меморандум разработан в целях углубления двустороннего сотрудничества и обмена информацией между центральными банками двух стран по вопросам банковского надзора, а также актуализации Соглашения о сотрудничестве между Центральным банком Российской Федерации и Национальным банком Республики Беларусь в области банковского надзора от 7 октября 2005 года.
Свои подписи под документом поставили Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и Председатель Правления Национального банка Республики Беларусь Павел Каллаур.
Кроме того, в ходе заседания представители регуляторов России и Беларуси рассмотрели актуальные вопросы двустороннего сотрудничества.
Члены Межбанковского валютного совета также обсудили текущую экономическую ситуацию и основные направления денежно-кредитной политики Российской Федерации и Республики Беларусь на 2018 год.
Участники заседания обменялись информацией о динамике международных резервов и ликвидности в иностранной валюте, а также о реализации рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору в Российской Федерации и Республике Беларусь.
О расширении возможности использования электронного документооборота по операциям Банка России по предоставлению обеспеченных кредитов
Банк России с 25 сентября 2017 года предоставляет кредитным организациям, основные счета которых обслуживаются Главным управлением Банка России по Центральному федеральному округу (ГУ по ЦФО) и отделениями, входящими в состав ГУ по ЦФО, возможность использовать электронный документооборот при получении обеспеченных кредитов Банка России. Ранее такая возможность была предоставлена только кредитным организациям, основные счета которых обслуживаются в подразделениях ГУ по ЦФО, расположенных в московском регионе.
В дальнейшем планируется распространить практику использования электронного документооборота на все кредитные организации, вне зависимости от места расположения подразделения Банка России, обслуживающего основной счет.
В рамках электронного документооборота кредитным организациям, заключившим дополнительные соглашения к договору об обмене электронными сообщениями при переводе денежных средств в рамках платежной системы Банка России, предоставляется возможность направлять в Департамент операций на финансовых рынках следующие документы:
— заявки на участие в кредитном аукционе Банка России / заявления на получение кредита Банка России по фиксированной процентной ставке;
— заявления на перевод ценных бумаг из раздела «Блокировано Банком России» в раздел «Основной» или другой раздел «Блокировано Банком России».
По техническим вопросам использования электронного документооборота следует обращаться в Межрегиональный центр обработки информации Банка России.
Ожидаемый рост профицита ликвидности не окажет влияния на макроэкономические показатели
Банк России повысил оценку структурного профицита ликвидности на конец 2017 года, однако рост профицита не окажет значимого влияния на уровень инфляции. Как отмечается в 18-м выпуске комментария «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки», абсорбирование избыточной ликвидности с помощью операций Банка России позволит нейтрализовать влияние профицита ликвидности на макроэкономические показатели.
Ставки МБК в августе формировались в нижней половине процентного коридора Банка России. Причиной снижения ставок стало ослабление конкуренции среди заемщиков в связи с изменением соотношения спроса и предложения ликвидности на денежном рынке.
Ситуация на финансовых рынках в августе оставалась достаточно спокойной. Динамика курса рубля соответствовала фундаментальным факторам. На фоне замедления инфляции и рыночных ожиданий снижения ключевой ставки Банком России государственные облигации пользовались спросом у иностранных инвесторов. При этом, ожидая дальнейшего снижения стоимости заимствований по мере закрепления инфляции вблизи цели в 4%, российские компании и банки не увеличивали эмиссионную активность.
ЦБ: эксперты сочли перспективным создание национальной цифровой валюты
Технология блокчейн и создание национальной цифровой валюты являются перспективными направлениями и подлежат изучению. К такому выводу пришли участники Национального совета по обеспечению финансовой стабильности, сообщили в пресс-службе Банка России.
«Сама технология блокчейн и возможность создания национальной цифровой валюты являются перспективными направлениями и подлежат изучению с целью определения областей их применения для снижения издержек и повышения прозрачности операций. Банк России совместно со всеми заинтересованными государственными организациями и участниками рынка изучает и тестирует возможные сценарии использования технологии распределенных реестров», — отмечается в релизе.
Совет также договорился продолжать работу по анализу возможностей применения блокчейна в той форме, при которой он даст положительный эффект как для экономики РФ, так и для населения, например в повышении эффективности и прозрачности госуслуг.
Касательно использования криптовалют, согласно действующему законодательству, официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль, напомнили в Центробанке. «Выпуск на территории Российской Федерации денежных суррогатов не допускается. Однако частные криптовалюты существуют вне рамок государства, они являются транснациональными и трансграничными. Инвесторы так или иначе участвуют в их обороте и генерировании («майнинге»), ожидая получить доход за счет разницы курсов при покупке и продаже. Частная криптовалюта не эмитируется и не гарантируется ни одной из юрисдикций, основана на математических алгоритмах и функционирует в рамках децентрализованной сети. Поэтому инвесторы, принимая решение о вложении в той или иной форме в криптовалюты, должны осознавать, что принимают на себя все риски потенциальной потери своих средств и не смогут получить правовую защиту и поддержку государства», — заключили в Банке России.
У Госдумы появились вопросы к Центробанку
Госдума попросит ЦБ и правоохранительные органы проверить, какие причины привели к возможному выводу активов из «Югры», «ФК Открытие» и Бинбанка. Депутаты также запросят информацию об этих банках, следует из протокольного поручения Госдумы, передает «Прайм».
ЦБ и силовикам предлагается установить виновных и ответственных лиц за потерю активов. А также, возможно, «привлечь к ответственности лиц, в том числе должностных лиц ЦБ, допустивших сложившуюся ситуацию и вовремя не осуществивших соответствующий контроль и надзорные проверки в соответствии с должностными обязанностями», ссылается «Прайм» на протокольное поручение Госдумы.
Вкладчики банка «Югра», у которого отозвана лицензия, атакуют приемные и просят защитить их средства, говорит первый зампред комитета по экономической политике Валерий Гартунг. «Сейчас уже на санации банк «Открытие», и 1 трлн руб. уже ЦБ туда выделил, теперь на очереди Бинбанк, там еще 300 млрд руб., это предварительная только оценка», – цитирует Гартунга «Прайм».
В СМИ есть информация о том, что средства были выведены, рассказал спикер Госдумы Вячеслав Володин: «Есть предложение инициировать проверку».
ЦБ 29 августа объявил о санации банка «ФК Открытие» (а также ряда других юрлиц, связанных с ним, включая «Траст» и «Росгосстрах») через Фонд консолидации банковского сектора, созданный Банком России. В четверг регулятор объявил о второй санации, которую будет осуществлять фонд, – санации Бинбанка и связанных с ним «Рост банка», «Бинбанка диджитал» и Уралприватбанка.
В сентябре отток средств клиентов Бинбанка составил 56 млрд руб., из них одна треть пришлась на физлиц, рассказал зампред ЦБ Василий Поздышев. Основанием введения временной администрации стало наличие угрозы вкладчикам и кредиторам банка, но это не единственная причина — банку было выставлено предписание о доформировании резервов, в результате исполнения этого предписания капитал банка снизился более чем на 30%, объяснял он. По предварительной оценке, с учетом того, что не все активы группы изучены, а также не изучены сделки за последний месяц, необходимость в доформировании резервов банков группы составляет 250-350 млрд руб. От собственников будет требоваться заведение всех свободных активов либо под банки этой группы, <…> либо под оформление залога в этих банках, указывал он.
Ранее Поздышев говорил в интервью Reuters, что Центробанк может потратить на докапитализацию «Открытия» 250–400 млрд руб., значительная часть пойдет на поддержку «Росгосстраха» и банка «Траст». А средства, которые ЦБ предоставил «Открытию» на покрытие оттока ликвидности в виде межбанковского кредита, на 1 сентября достигли 1 трлн руб., говорилось в отчетности. В начале сентября Поздышев рассказывал, что у ЦБ нет информации, были ли какие-то активы выведены из «ФК Открытие» перед его санацией. «Сначала нужно определить ситуацию, увидеть, что есть, а чего нет, а потом делать выводы. Пока акционеры группы «Открытие» конструктивно сотрудничают с Банком России, и топ-менеджмент тоже», – сказал Поздышев Reuters.
У «Югры» ЦБ отозвал лицензию 28 июля. Банк привлекал деньги населения, размещал их в низкокачественные активы и не формировал по ним нужных резервов, объяснял свое решение регулятор. Только в 2017 г. ЦБ шесть раз обращался в Генпрокуратуру по поводу вывода активов и дважды – в Росфинмониторинг по поводу подозрительных операций, сообщал ЦБ.
Банки запутались при исполнении
Противоречия в законодательстве привели к тому, что банки не знают, как им быть при получении исполнительных листов на списание средств с заблокированных налоговиками счетов. Закон предписывает отказывать в списании, даже если счет заблокирован не для обеспечения уплаты налогов, а из-за не сданной в срок декларации. Взыскатели отказов не принимают и грозят банкам судебными штрафами. Разобраться в ситуации должен Минфин, куда банковское сообщество обратилось за разъяснениями.
На прошлой неделе Ассоциация российских банков (АРБ) направила в Минфин письмо с просьбой пояснить, обязаны ли они проводить списания по исполнительным листам, относящиеся к четвертой и пятой очередностям платежей по Гражданскому кодексу (ГК) РФ, если у клиента счет заблокирован по решению ИФНС.
Банкиры увидели противоречие между нормами ГК РФ и налоговым законодательством. Ст. 76 Налогового кодекса (НК) РФ предусматривает приостановление расходных операций по счетам налогоплательщика по нескольким основаниям, в том числе за неуплату налога и непредставление декларации. Приостанавливаются лишь те операции, чья очередность выше, чем у налоговых платежей. Налоги и взносы по ГК РФ относятся к третьей очереди. Исполнительные документы, не связанные с алиментами, пособиями, оплатой труда, возмещением вреда здоровью,— к четвертой. «Системное толкование норм НК РФ И ГК РФ позволяет заключить, что при приостановлении операций банк обязан прекратить все расходы операции четвертой и пятой очередей,— отмечает АРБ в письме.— Однако практика судебная противоречива».
Одни суды уверены: если счет заблокирован за непредставление декларации, то банк обязан провести платеж по исполнительному листу. Основание — подобные блокировки являются не обеспечительной мерой по поступлению средств в бюджет, а организационной. Другие суды приходят к выводу, что банк не вправе при приостановлении операций по счету проводить списание платежей четвертой очереди даже при наличии исполнительных листов. Отказ от проведения списания грозит банкам судебным штрафом до 100 тыс. руб. Списание же — штрафом со стороны налоговиков в размере 20% от списанной суммы (ст. 134 НК РФ). Кроме того, претензии к банку могут быть и у взыскателей. «Лицо, в чью пользу был выдан исполнительный лист, вправе взыскать с банка убытки»,— отмечает управляющий партнер адвокатского бюро «Дмитрий Матвеев и партнеры» Дмитрий Матвеев.
Таким образом, если совпали исполнительный лист и блокировка, то проблемы неизбежны, причем они носят массовый характер. По словам директора правового департамента АРБ Ларисы Митяшовой, с подобными проблемами в ассоциацию банки обращаются постоянно. АРБ пробовала обращаться за помощью в ЦБ. Еще в 2014 году Банк России пообещал (письмо опубликовано на сайте АРБ) обратиться в Минфин для разъяснения ситуации, но вопрос так и не решен.
Минфин должен дать разъяснения банкирам, а также довести их до налоговиков, поскольку позиция финансового ведомства, ранее выраженная лишь в письменных ответах на частные вопросы, пока не является аргументом для службы. Например, в письме от 16 июня финансовое министерство особо выделяет случай с блокировкой счета за непредставление декларации, отмечая, что в этом случае по исполнительным листам надо платить. В пресс-службе Минфина сообщили, что не комментируют обращение АРБ, поскольку еще не получили его. В ФНС не обсуждают переписку Минфина. Однако, как сообщил «Ъ» собеседник, знакомый с позицией службы, там считают, что вне зависимости от причин приостановления операций по счету банк не вправе производить списание по исполнительным листам четвертой и пятой очередей. НК для всех один, подчеркнул собеседник «Ъ», и там нет подобных оговорок.
Орешкин назвал причины «вылезших наружу» проблем банковского сектора
При низкой инфляции лучше видно «грехи» банков, уверен глава Минэка Максим Орешкин. Это положительный эффект, считает он. В августе инфляция в России опустилась до рекордных 3,2%.
Проблемы российского банковского сектора «вылезли наружу» благодаря низкой инфляции, заявил министр экономического развития Максим Орешкин.
При высокой инфляции устанавливаются соответствующие процентные ставки, поэтому проблемы банковской системы, например быстрый рост номинального объема активов, «очень легко не увидеть», объяснил министр. «Поэтому плохие кредиторы легко прячутся, а плохие банки могут дольше существовать на рынке», — заметил он (цитата по ТАСС).
Низкая инфляция дает другой эффект, который Орешкин счел «положительным» — «все грехи вылезают наружу». «Во многом это положительный эффект низкой инфляции, так как на рынке остаются только те банки, которые конкурентоспособны, которые прибыльны и двигаются вперед», — сказал министр.
По оценке министра, к концу 2017 года инфляция в России составит 3,2% при росте ВВП около 2%. «Потом [инфляция. — РБК] постепенно вернется на 4%, целевой уровень Банка России», — добавил Орешкин. Как ранее писал РБК, в августе 2017 года потребительские цены выросли лишь на 3,3% по сравнению с августом 2016 года, что является самым низким показателем за новейшую историю России.
С конца июля 2017 года сразу три крупных банка столкнулись с проблемами. У банка «Югра» ЦБ отозвал лицензию из-за полной утраты банком капитала. В конце августа Банк России начал санацию «ФК Открытие», а 20 сентября такую же процедуру объявил в отношении Бинбанка.
Законопроект о регулировании криптовалют будет готов в октябре
Законопроект о регулировании криптовалют будет готов в октябре. Об этом ТАСС сообщил глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков, который участвует в разработке документа совместно с Банком России и Минфином РФ.
«Подходы готовы, думаю, в течение месяца мы определимся окончательно. Когда законопроект будет готов? Я думаю, что в течение октября, а дальше мы будем обсуждать его до внесения. Будем брать документы, чтобы дальше определиться с его судьбой», — сказал Аксаков.
Ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что законопроект, регулирующий оборот криптовалюты в России, будет готов до конца года.
Аксаков: россияне продают квартиры, чтобы приобрести криптовалюту
Российские законодатели намерены ввести нормы, регулирующие оборот криптовалют, чтобы защитить граждан от необдуманных инвестиций. Такое заявление сделал глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков на заседании совета по законодательному обеспечению развития цифровой экономики.
«Наши граждане продают квартиры и дома, чтобы приобретать эти криптовалюты и криптоинструменты, видя, что их стоимость выросла в небольшой промежуток времени в сотни раз. Очевидно, что мы должны отреагировать на эти факты, чтобы защитить наших граждан. Стоит вопрос о легализации понятий «криптовалюта» и «криптоинструмент». У регулятора есть опасения, что введение в право понятия «криптоинструмент» может активизировать интерес к этому. Но игнорировать этот факт мы тоже не можем, зарывая, как страус, голову в песок. Прежде чем это запретить, надо это определить. Необходимо прописать в законодательстве, что такое криптоинструмент, меры по защите наших граждан от недобросовестных лиц», — сказал Аксаков.
Он отметил, что в законодательство должны также быть введены нормы по отношению к ICO.
«Много неискушенных людей, послушав игру красивыми терминами, покупаются на такие посулы, надо это предотвратить. ICO, c одной стороны, источник проблем, с другой — возможный источник инвестиций в нашу экономику. Надо определить правила проведения ICO, площадки, требования к тем, кто может приобретать инструменты, размещаемые с помощью ICO», — отметил глава комитета по финрынку.
Законодательство о криптовалютах, вероятно, будет подготовлено к весенней сессии, сказал Аксаков. «В этом году сформулируем точечные изменения в законодательство и будем обсуждать, чтобы в весеннюю сессию определиться», — заявил он, отвечая на вопросы журналистов.
К концу 2018 года банки полностью перейдут на электронный документооборот с ЦБ
К концу 2018 года документооборот финансовых организаций с регулятором будет осуществляться в электронном виде, сообщил глава комитета по финрынку Госдумы РФ Анатолий Аксаков на заседании совета по законодательному обеспечению развития цифровой экономики.
«К концу 2018 года весь оборот с регулятором будет осуществляться в электронной форме, в том числе в том, что касается надзора и рефинансирования. Сейчас это десятки или сотни тысяч тонн бумаг, которые ложатся тяжелым бременем на регулятора и финансовые институты», — сказал Аксаков.
Аксаков рассказал, как решение Fitch поможет российским банкам
Улучшение прогноза по суверенному рейтингу России агентством Fitch активизирует приток инвестиций в страну, а банки смогут дешевле привлекать ресурсы, заявил РИА Новости глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Международное рейтинговое агентство Fitch в пятницу улучшило прогноз по рейтингу России «BBB-» со «стабильного» до «позитивного», что соответствует низшей ступени инвестиционной категории.
«Очевидно, что это активизирует приток инвестиций в страну, банковский сектор сможет дешевле привлекать ресурсы», — сказал Аксаков.
Глава думского комитета пояснил, что повышение прогноза по рейтингу произошло в связи с хорошей макроэкономической ситуацией в России. «Макроэкономика хорошая, есть уверенность, что рост ВВП будет больше 2%, начался рост инвестиционного процесса, финансовая ситуация стабильная, несмотря на все громкие отзывы (лицензий у банков), санации. Видно, что финансовые власти, включая ЦБ (России) ситуацию держат под контролем», — рассказал Аксаков.
Парламентарий добавил, что улучшение прогноза является в том числе сигналом ЦБ РФ. «Ориентируясь на эти международные рейтинги, очевидно, (Банк России) будет уже следовать той линии на понижение ключевой (ставки), которая в последнее время наблюдалась», — считает депутат.
«Я думаю, что это хороший сигнал, который с удовлетворением все услышали. Этот сигнал — это не только позитивная характеристика ситуации в экономике, но это и сигнал к активизации работы в России, в том числе с зарубежными инвесторами», — заключил Аксаков.
Блокчейн могут внедрить в бизнес-навигатор для МСБ в 2018 году
Корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства (МСП) планирует до конца 2018 года оснастить электронный сервис поддержки предпринимательства «Бизнес-навигатор МСП» блокчейн-технологиями, сообщил в пятницу ТАСС глава корпорации Александр Браверман в ходе второго дня бизнес-форума «Взгляд в будущее», посвященного вопросам развития малого и среднего бизнеса.
Бизнес-навигатор помогает бизнесменам запустить или переформатировать предприятие с помощью единой онлайн-системы, содержащей информацию о закупках, правовой и финансовой поддержке. Кроме того, с помощью программы можно рассчитать бизнес-план с учетом выбранной ниши и локации для запуска.
«Мы планируем детально изучить блокчейн-технологии и возможность их применения в бизнес-навигаторе. Если это будет возможно, до конца 2018 года бизнес-навигатор станет этой технологией оснащен», — сказал Браверман.
Член экспертного совета при комитете по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству Госдумы Ани Асланян отметила ТАСС, что блокчейн и данный электронный сервис вполне совместимы. По ее словам, блокчейн сразу решает несколько проблем: проводит быстрые трансакции и предоставляет доступ к информации сразу нескольким организациям.
«К примеру, в бизнес-навигаторе можно создать систему онлайн-кредитования юридических лиц. По сути система сама может выдавать кредиты в реальном режиме времени через навигатор. Технология блокчейн это позволяет», — пояснила Асланян.
Блокчейн («цепочка блоков») — децентрализованная база данных, у которой устройства хранения данных не подключены к общему серверу. На основе этой технологии работают криптовалюты, в том числе биткоин. Главное преимущество блокчейна в безопасности, так как никто не может подделать или подменить зафиксированную в блокчейне информацию.
Следующая волна в финтехе — не за новыми стартапами
Если раньше основной стратегией по «выходу» для финтех-стартапа было быть купленным традиционных банком, телеком-оператором или интернет-гигантом и быть включенным в существующий спектр традиционных услуг, то сейчас количество услуг от финтех-стартапов позволяет закрывать абсолютно весь спектр потенциальных потребностей как розничных, так и корпоративных клиентов, а их размеры как компаний позволяют создать в сумме гиганта, способного дать бой любому традиционному гиганту.
Таким образом, в скором времени мы можем ожидать появление первого финтех-банка — банка с полным продуктовым рядом, состоящим только из новых финтех-сервисов.
Одной из основных тем книги является идея того, что следующая волна в финтехе будет за слияниями и поглощениями, а не новыми стартапами. Несмотря на замедление темпов роста (с точки зрения привлечения новых инвестиций в отрасль) финтеха, эта индустрия всё равно остается лидером в венчурном мире за последние два года.
Да и это замедление вполне закономерно — рынок насытился новыми идеями, технологиями и игроками, и дальнейшая эволюция проходит за счет развития и укрупнения уже существующих компаний. Взять хотя бы такой показатель, как капитализация «единорогов» в финтехе — их совокупная стоимость почти удвоилась в 2016 году по сравнению с 2015.
Но если раньше рынок рос в основном за счет появления новых игроков и новых раундов инвестиций в них, а сейчас наиболее стремительно растут уже очень крупные компании, то на повестку дня встает вопрос со средними по размеру финтех-стартапами.
Макс Левчин (PayPal, Affirm) еще более года назад предрекал, что для финтех-стартапов становится всё сложнее поднять деньги именно на раунде В. Особенно эта проблема актуальна для Азиатско-Тихоокеанского региона (за исключением Китая, включая Россию).
В Азии пару лет назад начался резкий рост интереса к финтеху. С одной стороны, запустилось большое количество мелких стартапов, которые были поддержаны уже успешными на тот момент фондами (но они все сфокусированы на инвестициях на ранних стадиях).
С другой стороны, в Азии большое количество потенциальных покупателей этих стартапов или их стратегических инвесторов. Но между ранними и поздними стадиями сейчас наблюдается огромная дыра — что чревато как фатальными последствиями для этого множества стартапов в течение ближайших года-двух, так и, наоборот, экстенсивным ростом — в том случае, если её удастся закрыть.
Проблемы стартапов
С какими проблемами сталкиваются финтех-стартапы в Азиатско-Тихоокеанском регионе сейчас (включая Россию):
- Их много, но все они маленькие. И они делают примерно одни и те же продукты (в США и Европе ставят на уникальные идеи и технологии, а в Азии — на локализацию и дистрибуцию). В итоге образуется сильная диспропорция: покупателей или стратегических инвесторов слишком мало, а стартапов слишком много и они мало отличаются друг от друга, поэтому покупатель диктует цену и давит её вниз.
- Они локальные: более 90% из них работают всего на одном рынке. Каждый из них больше стремится завоевать собственный рынок, чем масштабироваться на другие. Предположим, что AliPay или WeChat Pay захотели бы купить похожие на них компании в каждой стране в регионе. Это будет задача по интеграции в себя более 15 различных команд, корпоративных культур, технологий — это может разрушить процессы самого покупателя или стратега.
- На текущем этапе их клиентские базы и обороты могут быть больше их конкурентов на текущем рынке, но в сравнении с иностранными конкурентами удельный вес будет очень мал. Из-за ранней стадии роста будет наблюдаться диспропорция между расходами на запуск и накопленных показателей за период.
- Каннибализм. Они тратят усилия в том числе на конкуренцию между собой, вместо того, чтобы бороться за «голубой океан» возможностей.
Почему такая проблема вообще складывается? С одной стороны, из-за отсутствия в Азии инфраструктуры для финтеха (открытых API, BaaS-платформ, специальной регуляторной политики) запуск каждого отдельного проекта несоразмерно дорог в сравнении с их американскими и европейскими аналогами.
Это съедает большую часть инвестиций, привлеченных на первых раундах, которые могли бы быть потрачены на привлечение клиентов, что сказывается на том, что на В-раунд компании приходят уже не с такими впечатляющими показателями по клиентским базам и оборотам.
С другой стороны, инвесторы на поздних стадиях уже ждут не только успехов на материнском для компании рынке, но и способности масштабироваться в другие страны (go big or go home!) или другие комплиментарные вертикали — и то, и другое затруднено всё той же проблемой отсутствия инфраструктуры.
С третьей стороны, как я уже сказал выше, в Азии много фондов ранней и поздней стадий — и количественный недостаток игроков на раундах В и С.
Логично было бы ждать органического роста от них какое-то время — но это не так:
- Из-за отсутствия на рынке инфраструктуры для масштабирования (типа пан-региональных банков с открытыми API для финтехов или BaaS-платформ) запуск каждого нового рынка не будет дешевле, чем запуск первого. Ни по деньгам, ни по времени, ни по количеству вовлекаемых в процесс людей.
- Чисто на уровне количества фондов и стратегов в Азии много игроков на начальных и на поздних стадиях. На раундах В и С играет очень малое количество фондов. А риски против той премии, которую они получают на этой стадии за сложившиеся текущие цены, говорят им о том, что инвестировать за рубежом более выгодно, чем у себя в регионе. Привлекать же американские или европейские фонды бессмысленно — они инвестируют в международные бизнесы с доказанным опытом масштабирования.
- В итоге ты можешь каждый год становиться в два-три раза больше, чем был год назад, и обгонять локальных конкурентов по всем статьям, но это будет медленнее, чем аналогичные сервисы за рубежом. Тебе надо помнить, что в финтехе ты конкурируешь со всем миром: и в итоге твой (недостаточный) рост может быть закатом.
В результате — органический рост самих стартапов достаточно ограничен. Получается только у единиц. Ждать его – вопрос слишком долгого времени и повышенных рисков. Но этот рост можно фасилитировать за счет искусственного укрупнения через сделки по слияниям и поглощениям.
За два года, которые мы живем в Азии, я редко видел здесь финтех-стартапы, которые отличаются уникальным продуктом или технологией – в основном, их преимущества заключаются в отличном знании местного рынка, локализации продукта и эффективной дистрибуции.
Возьмем несколько стартапов из, предположим, Сингапура, Кореи, Малайзии и Таиланда, которые делают один и тот же продукт (что случается сплошь и рядом) – они успешно привлекли первые $3-10 млн, капитализация каждого из них составляет $10-50 млн, некоторые даже стали безусловными лидерами в своей стране.
Фондам, с которыми они работали ранее, новые раунды на $10-15 млн уже не потянуть, а более крупные игроки хеджируют свои риски, инвестируя в более крупные сервисы с покрытием трех и более рынков. Потенциальные же покупатели или стратеги, если они уже есть, готовы покупать каждую из компаний только с дисконтом — так как пока ты локальный игрок, то покупателей сильно меньше, чем игроков, и именно они диктуют цену.
Что ищут потенциальные покупатели или стратегические инвесторы
- Новые рынки сбыта. Возьмем, к примеру, AliPay и WeChat Pay – это огромные компании,
